맥쿼리 "2026 글로벌 GDP 성장률 3.5% 유지…기회는 인프라·부동산"

(서울=뉴스1) 손엄지 기자 = 미국발 관세 전면전과 인공지능(AI) 투자 과열, 주요국 재정 악화가 동시에 맞물린 가운데 2026년 글로벌 경제는 인프라와 부동산, 크레딧 시장을 중심으로 새로운 투자 기회가 열릴 것이란 전망이 나왔다.

맥쿼리자산운용그룹은 9일 발표한 '2026년 전망' 보고서에서 "글로벌 국내총생산(GDP) 성장률은 2026년 약 3.5% 수준으로 유지될 가능성이 크다"며 "AI 인프라 투자와 완화적 통화정책이 경기 하방을 방어할 것"이라고 말했다.

다만 "미국 관세 충격의 실물경제 파급이 내년 상반기 본격화될 수 있다"고 덧붙였다.

보고서에 따르면 현재 미국의 실효 관세율은 약 17.4%로 1930년대 이후 최고 수준까지 올라섰다. 트럼프 1기 당시에도 관세 인상의 실물경제 충격은 약 9~18개월의 시차를 두고 나타났던 만큼, 2025년 관세 인상의 본격적인 영향은 2026년 상반기에 드러날 가능성이 크다는 분석이다.

다만 미국과 중국 모두 아직까지는 견조한 소비와 대체 수출시장 확보 등을 통해 충격을 흡수하고 있는 상황이다.

AI는 2026년 글로벌 경제의 최대 변수다. 보고서는 "AI 관련 설비·데이터센터·통신 인프라 투자가 2023년 이후 미국 경제 성장의 약 15%를 설명한다"며 "생산성 상승 효과는 글로벌 기준 연간 0.7%p(포인트) 이상으로 나타날 가능성도 있다"고 평가했다.

단기적으로는 '기대 과잉에 따른 조정 국면'이 나타날 가능성 역시 배제할 수 없다고 덧붙였다.

이 같은 거시 불확실성 속에서도 맥쿼리는 2026년 가장 유망한 투자 분야로 인프라와 부동산을 지목했다. 데이터센터, 전력망, 재생에너지, 송배전 인프라는 AI와 전력 수요 급증의 최대 수혜 분야로 꼽혔다.

보고서는 "미국은 2025년 한 해에만 64기가와트(GW) 규모의 신규 발전설비를 추가할 예정이며, 중국은 상반기에만 290GW 이상을 증설했다"고 설명했다.

부동산 역시 회복 구간에 진입한 것으로 분석됐다. 금리 정상화로 자산 가격이 조정받은 가운데, 신규 공급이 크게 위축되면서 주거용, 물류, 데이터센터를 중심으로 중장기 임대료 상승 여력이 커지고 있다는 판단이다.

채권과 크레딧 시장에 대해서는 "미국 국채는 추가 금리 인하 여력이 남아 있는 반면, 유럽은 재정 부담, 일본은 물가 부담이 부각되며 시장 간 차별화가 이어질 것"이라고 전망했다.

국가 재정에 대해서는 구조적 위험 신호를 분명히 했다. G7 국가의 평균 재정적자는 GDP 대비 5%, 정부 부채는 120%를 넘어선 상황이다. 고령화, 국방비 증가, 이자 비용 상승이 동시에 진행되면서 향후 20년간 정부 지출이 GDP 대비 6~7%포인트 확대될 가능성도 제기됐다.

맥쿼리는 "재정 여력이 제한되면서 위기 시 정부의 경기 부양 능력이 과거보다 약화될 수 있다"며 "장기적으로는 공공정책에 인플레이션 성향이 내재화될 가능성도 있다"고 경고했다.

eom@news1.kr