"컴투스, 후속작 고민해야…목표가↓"

이종원 아이엠투자증권 연구원은 13일 "컴투스는 1분기 249억원의 매출로 역대 분기 최대 매출을 달성했지만 기존 타이니팜의 매출이 견조했기 때문에 가능했던 것"이라며 "2분기 이후 주력 게임들의 매출이 감소하는 모습을 보이고 있고, 신규게임들도 경쟁사 라인업 대비 상대적인 부각을 나타내지 못하고 있어 기존에서 10% 가량 하향한 5만8000원을 목표가로 제시한다"고 밝혔다.

이 연구원은 "컴투스는 지난분기 국내 모바일 매출만 183억 원으로 전년 동기 대비 274%의 큰 성장을 거두었지만 전체 매출액의 21%를 카카오톡에 지급함에 따라 마진율이 훼손되는 결과도 함께 나타났다"며 "향후 자체개발력이 우수한 게임과 라이프 사이클이 긴 게임을 통해 시장에 대응하는 장기전략이 절실해 보인다"고 분석했다.

이어 "2분기 이후 글로벌 마켓에 대응하는 게임이 증가하면서 성장세는 이어지겠지만 단기적으로는 주력게임 매출이 전분기 대비감소할 것"이라며 "카카오 게임센터 라인업의 매출 비중 증가에 따른 수수료 증가 및 인센티브 지급 등 고정비 상승 효과가 일정부분 반영될 것"이라고 내다봤다.

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