한은, 올해 성장 2.6%→3.3% 대폭 상향…반도체·중동이 최대 변수

(서울=뉴스1) 전민 기자 = 한국은행이 올해 국내 경제성장률 전망치를 3.3%로 대폭 상향 조정했다. 지난 5월 전망치인 2.6%보다 0.7%포인트(p) 높은 수준이다.

한은은 27일 발표한 8월 경제전망보고서에서 중동상황의 불확실성이 지속되고 있음에도 반도체 경기 호황과 그에 따른 파급효과 확산으로 올해 3.3%, 내년 2.9%의 높은 성장세가 이어질 것이라고 밝혔다. 내년 성장률도 5월 전망치 2.1%에서 0.8%p 올랐다.

올해 성장률 전망치가 큰 폭으로 상향된 배경으로는 실적치 수정이 0.2%p, 반도체 경기 호조가 0.35%p, 3대 메가프로젝트 등 투자 진행 가속화가 0.1%p, 예상보다 작았던 중동상황 영향이 0.1%p씩 상방 요인으로 작용한 것으로 나타났다.

지출 부문별로는 순수출이 0.45%p, 설비투자가 0.2%p 기여도를 높이며 상향 조정을 이끌었다.

부문별로 보면 2분기 국내경제는 중동전쟁에 따른 공급충격이 정부정책 등으로 상당 부분 완충된 데다 수출 호조와 소비 개선 모멘텀이 이어지며 전기 대비 0.6%(전년동기 대비 3.7%) 성장했다.

하반기에도 정보기술(IT) 부문 중심의 수출·투자 호조세가 지속되고 중동발 에너지 공급망 차질이 완화되며 비IT 부문 부진도 풀릴 것으로 전망된다. 분기별로는 3분기 기저효과로 0.3%(전년동기 대비 2.6%) 성장에 그치지만 4분기에는 0.5%(전년동기 대비 3.3%)로 다시 반등할 것으로 예상된다.

소비자물가 상승률은 올해 2.7%로 5월 전망을 그대로 유지했다. 다만 근원물가 상승률은 5월 전망보다 0.1%p 높은 2.5%로 조정됐다. 비용충격의 전이가 지속되고 수요압력도 점차 확대되는 영향이다.

내년 소비자물가 상승률은 국제유가 하락이 하방 요인으로 작용하며 2.3%로 낮아지지만, 근원물가 상승률은 내구재를 중심으로 한 비용충격 전이와 수요측 압력이 더해지며 올해와 같은 2.5%의 높은 수준을 이어갈 전망이다.

경상수지는 반도체 수출 호황에 힘입어 올해 4500억 달러 흑자로 지난해(1231억 달러)를 훌쩍 뛰어넘는 사상 최대치를 기록할 것으로 예상된다. 글로벌 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 반도체 수요 증가와 공급 제약에 따른 가격 급등이 상품수지 대규모 흑자를 이끌 전망이다.

다만 서비스수지는 해외 지식재산권 사용료 지급 증가 등으로 적자폭이 소폭 확대될 것으로 보인다.

취업자수 증가규모는 올해 14만 명으로 지난해(19만 명)보다 둔화할 전망이다. 중동전쟁 영향과 건설업 등 취약업종 부진으로 지난 5월 전망을 4만 명 하회하는 수준이다.

다만 하반기 들어 중동전쟁 영향이 완화되고 경기 개선세가 지속되면서 민간고용이 회복세를 나타낼 것으로 예상된다. 고용률은 62.9%로 지난해 수준을 유지할 전망이다.

한은은 향후 성장 전망경로에 반도체 경기와 중동상황을 둘러싼 불확실성이 크다고 보고 두 가지 시나리오 분석을 함께 내놨다.

반도체 시나리오에서는 에이전틱 AI 확산과 국내 업체의 생산능력 확대가 예상보다 강하게 나타나는 낙관적 상황을 가정하면 성장률이 기본전망 대비 올해 0.2%p, 내년 0.6%p 높아질 수 있다고 봤다.

반대로 빅테크의 AI 투자 속도가 상당폭 조정되는 비관적 상황에서는 성장률이 올해 0.1%p, 내년 0.4%p 낮아질 수 있다고 예상했다.

중동상황 시나리오에서는 미·이란 간 협상이 3분기 중 진전돼 국제유가가 하반기 82달러 수준까지 낮아지는 조기 진정 국면을 가정하면 성장률이 올해 0.1%p, 내년 0.2%p 높아지고 물가상승률은 올해 0.1%p, 내년 0.3%p 낮아질 것으로 추정했다.

반면 협상이 교착상태를 이어가며 국제유가가 하반기 91달러까지 오르는 장기화 국면에서는 성장률이 올해와 내년 각각 0.1%p, 0.3%p 낮아지고 물가상승률은 올해 0.1%p, 내년 0.4%p 높아질 것으로 봤다.

두 시나리오를 겹쳐보면 반도체와 중동 상황이 모두 낙관적으로 흐를 경우 성장률은 올해 3.6%, 내년 3.7%까지 오를 수 있다. 반대로 두 변수가 모두 비관적으로 흐르면 성장률은 올해 3.1%, 내년 2.2%까지 낮아질 수 있다. 기본전망(올해 3.3%, 내년 2.9%)을 기준으로 최대 1%p 안팎의 성장률 변동 가능성이 열려 있는 셈이다.

한은은 두 충격이 동시에 발생할 경우 금융여건, 소비심리, 기업 투자 등의 상호작용으로 파급효과가 개별 충격의 단순 합산보다 확대될 수 있다고 단서를 달았다.

한은은 성장 전망경로의 상방 요인으로 AI 확산에 따른 반도체 관련 수출·투자 증가세 확대, 중동지역 긴장 완화 등을 꼽았다.

하방 요인으로는 AI 수익성 우려에 따른 실물 투자 조정 및 금융시장 변동성 확대, 미국의 통상압력과 관세부담 확대 등을 지목했다.

min785@news1.kr