NH證 "실적 하향조정 컸던 대형 수출株 4분기 성과 좋을 것"

NH투자증권은 12일 "4분기 반등 국면에서는 실적의 하향 조정이 컸던 대형 수출주의 성과가 좋을 것"이라고 전망했다. 최근 코스피 대비 실적 전망 하향 조정폭이 큰 업종으로는 IT, 에너지, 소재 등이 꼽혔다.

오태동 연구원은 이날 보고서에서 "4분기 이후에는 한국 주식시장이 글로벌 주식시장 대비 성과가 개선될 가능성이 높음을 염두에 두고 대응할 필요가 있다"며 이처럼 밝혔다.

오 연구원은 "글로벌 경기선행지수의 바닥 통과, 수출 경기의 기저효과 작용과 완만한 회복, 원화 약세에 따른 수출 기업의 실적개선 기대 등이 4분기부터는 작용할 수 있을 것"이라며 "이와 같은 환경이 도래하면 대형 수출주의 성과가 좋을 것이다. 힘든 국면이 지속되고 있지만, 조금만 더 기다릴 필요가 있다"고 부연했다.

그는 "미 연준이 금리를 인하하고 각국 정부가 돈을 풀고 미-중 관계가 다소 개선된다고 가정할 때, 한국을 포함한 신흥국 주식시장의 디커플링(비동조화) 해소가 얼마나 오랫동안 지속될지에 대한 판단은 결국 신흥국도 경기회복에 동참할 수 있을 것인가에 달려 있다. 이 점에 대해서는 다소 회의적이다. 낙수효과는 강하지 않을 것"이라고 내다봤다.



이어 "과도한 비관을 하기에는 주식시장이 많이 하락했지만, 또한 장기적으로 낙관할 만큼 상황이 우호적이지도 않다. 투자환경은 냉정함을 요구하고 있다"고 덧붙였다.

pej86@