"메가딜 복귀에도 쏠림화"…VC업계, 펀드 결성·회수시장 회복 '변수'

(서울=뉴스1) 김민석 기자 = 국내 비상장 벤처투자 시장에서 8월 1000억 원 이상 메가딜이 두 건 나오며 대형 투자 흐름이 이어졌다.

뤼튼테크놀로지스는 1000억 원 규모 시리즈C를, 블루엘리펀트는 최대 1000억 원 규모 시리즈A를 유치하며 8월 대형 투자 사례로 이름을 올렸다.

다만 8월 수치만으로 벤처투자 시장 전반에 온기가 확산됐다고 보기는 이르다. 8월 투자금은 전월보다 5.5% 늘었지만 투자 건수는 16.1% 감소했다. 뤼튼과 블루엘리펀트의 1000억 원대 딜이 월간 투자금의 30.4%를 차지해 대형 딜 중심의 선별 투자가 두드러졌다.

18일 더브이씨(The VC·한국 비상장 스타트업 투자 정보 플랫폼)에 따르면 8월 국내 비상장 스타트업·중소기업 투자 유치액은 78건, 6569억 원으로 집계됐다. 7월 93건, 6224억 원과 비교하면 투자금은 5.5% 늘고 투자 건수는 16.1% 감소했다.

3~5월 석 달 연속 1조 원을 넘었던 월간 투자금은 6월 7202억 원, 7월 6224억 원, 8월 6569억 원으로 3개월 연속 1조 원에 못 미쳤다.

전체적으로 투자 건수는 줄었지만, 일부 기업의 대형 라운드가 전체 투자금을 끌어올렸다.

더브이씨가 양사의 투자 규모를 각각 1000억 원으로 반영한 기준에서 두 딜의 합산액은 2000억 원으로, 8월 전체 투자금의 30.4%를 차지한다.

이중 뤼튼은 1000억 원 규모 시리즈C 투자 유치로 기업가치 1조 원 이상을 인정받았다. 이번 투자에는 코어라인벤처스와 유진자산운용이 신규 투자자로 참여했고, 기존 투자사들도 후속 투자에 나섰다.

블루엘리펀트는 글로벌 사모펀드(PEF) 운용사 어펄마캐피탈매니져스코리아로부터 최대 1000억 원 규모의 시리즈A 투자를 유치했다. 어펄마캐피탈은 우선 750억 원을 구주·신주 인수에 투입하고, 250억 원을 추가 납입할 수 있는 옵션이 포함된 계약을 체결했다. 이번 투자에서 블루엘리펀트는 약 4000억 원의 기업가치를 평가받았다.

더브이씨 기준 100억 원 이상을 유치한 기업은 19곳으로 이중 AI·로봇 분야 기업은 9곳으로 집계됐다.

AI 반도체 기업 아이에이치더블유와 생성형 AI 검색 기업 라이너 등 AI 관련 기업이 대형 투자 유치 명단에 이름을 올리며 AI 중심의 투자 흐름을 이어갔다.

VC업계에서는 하반기 벤처투자 시장의 핵심 변수로 IPO·M&A 등 회수시장 회복 여부를 꼽는다. 비상장 단계에서 형성된 높은 기업가치가 IPO나 M&A 과정에서 시장의 평가로 이어지지 못하면 기존 투자자의 회수가 늦어지고, 펀드 만기와 회수 시점의 불일치가 커질 수 있다.

이는 LP의 출자 심사를 보수적으로 만들고 신규 펀드 결성 및 후속 투자 여력을 약화시킬 가능성이 있다. 코스닥 IPO의 심사 장기화와 실적 검증 강화, 상장 이후 의무보유 부담도 VC의 회수 불확실성을 키우는 요인으로 꼽힌다.

업계 관계자는 "회수 가능성을 동시에 설명할 수 있는 기업에는 큰돈이 붙지만, 나머지 기업의 후속 투자 환경까지 개선됐다고 보기는 어렵다"며 "하반기 펀드 결성과 회수시장 회복이 실제 투자 저변 확대로 이어지는지 지켜봐야 한다"고 말했다.

ideaed@news1.kr