금감원 "원자재 ETP 급락 주의…투기자금 유입 시 괴리율 살펴야"

(서울=뉴스1) 박승희 기자 = 금융감독원이 단기 가격 변동이 극심한 원자재 상장지수상품(ETP) 투자 시 유의해야 한다고 6일 당부했다. 투기자금이 유입되면 괴리율이 확대될 수 있다는 점도 경고했다.

지난 6월 말 기준으로 원자재 ETP(ETN·ETF) 자산가치 총액은 2조 7000억 원으로 전체 ETP 자산가치총액(213조 9000억 원)의 1.3% 수준에 불과하다.

다만 천연가스(91.1%), 원유(72.8%) 등 에너지 기초 상품은 투기자금 유출입이 활발한 레버리지 및 인버스 상품이 대부분이었다.

금감원은 최근 전쟁 및 관세 등으로 촉발된 원자재 가격의 급등락은 관련 국제문제가 해소될 때까지 지속 발생할 가능성이 있다고 경고했다.

실제로 이스라엘-이란 전쟁으로 지난 6월 유가가 일주일 만에 10.4% 오른 뒤, 다시 일주일 뒤 14.3% 하락하는 경우도 있었다. 구리 선물도 14.5% 오른 뒤 20.3% 내렸다.

이에 부정확하거나 불투명한 정보에 기반한 투자의 경우, 시장 변동성 확대로 인한 가격변동위험에 노출될 수 있으니 신중한 투자가 필요하다는 제언이다.

특히 레버리지 및 인버스 ETP의 수익률은 기초자산의 수익률에 추적배수를 곱한 값으로 결정되기 때문에 변동성이 큰 원자재 시장에서는 투자자의 투자손실이 단기간에 크게 확대될 수 있다는 점도 강조했다.

기초자산 가격이 상승과 하락을 반복하는 경우, 누적수익률이 기초자산 수익률보다 낮아지는 '복리효과'도 발생한다.

단기간의 투기자금 유입으로 수급 불균형이 초래되면 ETP의 '괴리율'의 확대돼 투자 손실이 발생할 위험도 있다. 괴리율이란 ETP의 시장가격과 내재가치 간의 차이를 의미한다.

괴리율이 양수(+)로 크게 확대되었다는 것은 상품의 시장가격이 내재가치 대비 고평가됐다는 것을 의미한다. 고평가된 시장가격이 내재가치로 수렴해 정상화되면 그만큼 투자손실이 발생할 수 있다.

이에 투자자는 사전에 괴리율 정보 등을 면밀히 파악할 필요가 있다는 게 금감원 설명이다.

금감원 관계자는 "원자재 ETP, 특히 레버리지 및 인버스 상품의 거래 규모와 괴리율 등에 대한 이상 징후 모니터링을 지속할 것"이라며 "무역 갈등 및 지정학 리스크 심화로 위험이 확대되면 신속히 소비자 경보를 발령하며 대응 조치를 하겠다"고 말했다.

seunghee@news1.kr