JP모건 "5월 CPI가 물가 정점일 수도"…연준 6월 금리 동결 무게

(서울=뉴스1) 신기림 기자 = 미국 소비자물가 상승률이 3년 만에 최고 수준으로 치솟았지만 5월이 이번 인플레이션 사이클의 정점이 될 수 있다는 분석이 나왔다. 연방준비제도(Fed)가 다음 주 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 동결할 것이라는 전망도 힘을 얻고 있다.

JP모건자산운용의 데이비드 켈리 수석 글로벌 전략가는 10일(현지시간) 블룸버그TV 인터뷰에서 "5월이 이번 사이클 인플레이션의 '고점(high-water mark)'이 될 가능성이 있다"고 말했다.

그는 "연준이 인플레이션 때문에 다소 불편함을 느끼겠지만 그렇다고 정책을 변경할 정도는 아닐 것"이라며 "다음 주 FOMC에서는 사실상 만장일치로 금리를 동결할 것"이라고 예상했다.

미국 노동부에 따르면 5월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 4.2% 상승해 2023년 4월 이후 가장 높은 수준을 기록했다. 이란 전쟁에 따른 에너지 가격 급등이 물가를 끌어올린 영향이다.

다만 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승하는 데 그쳐 시장 예상치인 0.3%를 밑돌았다.

켈리 전략가는 근원 물가가 예상보다 낮게 나온 점에 주목했다. 그는 "전년 대비 물가상승률 앞자리가 다시 4%대로 올라선 것은 결코 반가운 일이 아니다"라면서도 "물가 압력이 점차 완화되고 있다는 신호도 나타나고 있다"고 평가했다.

특히 미국 휘발유 가격이 지난 5월 20일 고점 대비 약 9% 하락한 점을 근거로 에너지발 인플레이션 압력이 정점을 통과할 가능성을 제시했다.

시장은 연준의 6월 금리 동결을 사실상 기정사실로 받아들이고 있다. 이번 회의는 케빈 워시 신임 연준 의장이 처음 주재하는 FOMC다. 금리선물 시장은 다음 주 회의에서 금리가 움직일 가능성을 거의 반영하지 않고 있다.

다만 연말 전망은 다르다. 미국과 이란 간 전쟁이 장기화하면서 유가와 천연가스 가격이 상승하자 시장은 연내 최소 한 차례 금리 인상 가능성을 사실상 100% 반영하고 있다.

전쟁이 본격화하기 전인 2월 말까지만 해도 시장은 올해 두 차례 이상의 금리 인하를 예상했다.

켈리 전략가는 "현재로서는 금리 인하를 논의할 이유가 전혀 없다"며 "하지만 연준 역시 당장 금리를 올리기보다는 상황을 지켜볼 여유가 있다"고 말했다.

그는 "인플레이션은 연준 목표치의 두 배를 넘는 수준이지만 지금은 성급하게 움직일 시점이 아니다"라며 "연준이 당분간 관망 기조를 유지할 가능성이 높다"고 덧붙였다.

shinkirim@news1.kr