대신證 "가온전선, AI 데이터센터 전력 수요 성장 초기"…목표가 36만원

(서울=뉴스1) 서한샘 기자 = 대신증권은 30일 가온전선이 인공지능(AI) 데이터센터 전력 인프라 수요 성장의 초기 국면에 있다며 기대 이상의 실적 고성장이 가능할 것으로 전망했다. 투자 의견 '매수'와 목표주가 36만 원을 새롭게 제시했다.

허민호 대신증권 연구원은 이날 보고서에서 "부스덕트와 중저압 특수 케이블은 AI 데이터센터의 랙당 40kW 이상 고밀도·고전력화에 대응하기 위한 효율적 전력 공급, 냉각 설루션으로 부각되고 있다"며 "LS전선과 가온전선의 경쟁력을 감안하면 기대치 이상의 실적 고성장 가능성이 존재한다"고 밝혔다.

부스덕트는 대용량 전력을 효율적으로 공급하는 전력 분배 설비로 고밀도 AI 데이터센터에서 수요가 늘고 있다.

대신증권은 가온전선의 미국 법인 LSCUS를 통한 부스덕트와 중저압 특수케이블 매출 확대에 주목했다.

LSCUS는 최근 미국 하이퍼스케일러 등을 대상으로 5조 2000억 원 이상의 부스덕트 장기 공급 프레임 계약을 체결했다. 허 연구원은 올해 3분기부터 미국향 매출이 본격화할 것으로 전망했다.

또 2030년까지 부스덕트 매출은 2조 2000억 원으로 성장하고 영업이익률은 10% 안팎을 유지할 것으로 예상했다.

국내에서도 반도체·AI 데이터센터와 원전·가스 발전, 재생에너지 증설에 따라 중전압 지중·해저케이블 수요가 늘어날 것으로 내다봤다.

올해 가온전선의 매출액은 전년 대비 39.0% 증가한 3조 5400억 원, 영업이익은 94.3% 늘어난 1539억 원으로 전망했다.

부스덕트 매출은 4500억 원으로 전년보다 5.8배 증가할 것으로 예상했다. 미국 법인 LSCUS의 영업이익은 800억 원으로 전체 연결 영업이익의 52%를 차지할 것으로 봤다.

허 연구원은 "최근 주가 급등으로 단기 차익실현과 고밸류에이션 논란이 있을 수 있다"면서도 "부스덕트와 중저압 특수 케이블 시장은 수요 성장 초기 국면"이라고 평가했다.

saem@news1.kr