국민연금, 국내주식 투자 늘리고 해외투자 비중 줄인다

(서울=뉴스1) 박승희 기자 = 국민연금이 국내주식 목표 비중을 당초 계획인 14.4%에서 14.9%로 상향한다. 반면 해외주식 목표비중은 기존 38.9%에서 37.2%로 낮춘다.

최근 국내주식 시장 급등에 따른 기계적 매도 우려를 해소하는 동시에 해외투자 확대로 인한 환율 방어에 나선 조치로 풀이된다.

국민연금 기금운용위원회(국민연금 기금위)는 26일 오후 4시 정부서울청사에서 2026년도 제1차 회의를 열고 이같은 내용의 '국민연금기금 포트폴리오 개선방안(안)'을 심의·의결했다.

우선 해외 주식 목표 비중을 축소하는 방향으로 2026년 자산 배분 계획을 바꾸기로 했다. 기금 규모가 커지면서 해외 투자를 위한 외환 조달 부담이 커졌고, 최근 외환시장에서 달러 수요가 많아진 상황을 반영했다. 지난해 하반기부터 두드러진 고환율(원화 약세) 문제를 해소하기 위해 해외투자 비중을 줄인 것으로 풀이된다.

올해 해외주식 목표비중은 당초 계획인 38.9%에서 37.2%로 1.7%포인트(P) 줄어든다. 투자규모가 당초 계획 대비 절반 이상 축소된 셈이다. 반면 국내주식 목표비중도 당초 계획인 14.4%에서 14.9%로 0.5%p 늘게 됐다.

기금위는 "기금수익률에 미치는 영향, 기존 기금운용 방향성 등을 종합해 고려했다"고 설명했다.

특히 리밸런싱을 한시적으로 유예해 전략적 자산배분(SAA) 허용 범위를 이탈하더라도 기계적 매도를 하지 않기로 했다.

최근 주가 급등에 국내 주식 비중이 목표 비중 대비 높아지면서 목표치를 지키기 위한 기계적 매도가 발생해 시장에 변동성을 키울 수 있단 우려가 제기된 데 따른 것이다.

기금위는 기계적 매도를 통한 리밸런싱이 지속적으로 발생하면 시장에 과도한 영향을 줄 수 있다고 판단하고, 유예를 결정했다.

현 리밸런싱 방식은 2019년 기금 규모가 713조 원일 때 규정된 것으로, 기금 규모가 2배 이상 커진 상황에서 리밸런싱이 발생하면 시장 영향이 크다는 점을 반영했다.

기금위는 상반기 동안 시장 상황을 면밀하게 모니터링해 전략적 자산배분 허용범위 등을 재검토할 예정이다. 향후에도 전략적 자산배분 허용범위를 주기적으로 검토하고, 필요시 조정해 나가기로 했다.

seunghee@news1.kr