"신세계 5월 실적 개선…긍정 해석은 곤란"

투자의견은 보유, 목표주가 24만원을 유지했다.

박종렬 연구원은 "신세계는 총 매출액은 전년동월비 0.5% 감소한 3532억원, 영업이익은 10.6% 증가한 199억원을 달성했다"며 "영업이익률 또한 전년동월과 비교했을 때 0.5%포인트 개선된 5.6%를 기록했다"고 설명했다.

그는 "외형 부진에도 불구하고 영업 수익성이 나아진 이유는 백화점 부문의 매출총이익률 둔화에도 신세계몰이 선전했기 때문"이라며 "연결기준 신세계의 2분기 영업실적은 1분기에 이어 양호할 전망"이라고 분석했다.

다만 "백화점 기존점의 낮은 성장률로 영업이익의 감소 추세가 지속되고 있다"며 "5월 한 달 실적 호전에 대해 지나치게 긍정적으로 접근할 필요는 없다"고 덧붙였다.

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